1 Marktrisiken

Unter Marktrisiken werden Schwankungen von Zinsen, Währungen und Kursen an den Finanz- und Kapitalmärkten verstanden. Zu unterscheiden ist zwischen Marktrisiken im Handelsbuch und Marktrisiken im Bankenbuch. Das Verlustpotenzial besteht primär in einer Wertminderung der Guthaben beziehungsweise einer Wertsteigerung der Verpflichtungen (Marktwertperspektive) sowie sekundär in einer Minderung der laufenden Erträge beziehungsweise einer Erhöhung der laufenden Aufwendungen (Ertragsperspektive).

1.1 Marktrisikomanagement

Die LLB-Gruppe verfügt über ein differenziertes Management und Kontrollsystem für Marktrisiken. Der Prozess der Marktrisikosteuerung besteht aus einem komplexen Regelwerk, das die Identifikation und die einheitliche Bewertung von marktrisikorelevanten Daten sowie die Steuerung, die Überwachung und das Reporting der Marktrisiken beinhaltet.

Handelsbuch

Infolge der Anwendung des De-Minimis-Ansatzes wird das Handelsbuch als nicht wesentlich eingestuft. Im Weiteren werden Marktrisiken im Handelsbuch nicht mehr im Detail erläutert.

Bankenbuch

Das Marktrisiko im Bankenbuch umfasst im Wesentlichen Zinsänderungs-, Wechselkurs- und Aktienkursrisiken.

Zinsänderungsrisiko

Unter Zinsänderungsrisiko versteht man nachteilige Auswirkungen veränderter Marktzinssätze auf das Kapital oder die laufenden Erträge. Unterschiedliche Zinsfestlegungsfristen von Forderungen sowie Verbindlichkeiten aus bilanziellen Geschäften und Derivaten stellen deren bedeutendste Grundlage dar.

Wechselkursrisiko

Als Wechselkursrisiko bezeichnet man das aus der Unsicherheit über zukünftige Wechselkursentwicklungen entstehende Risiko. Dessen Berechnung erfolgt unter Berücksichtigung sämtlicher von der Bank eingegangenen Positionen.

Aktienkursrisiko

Unter dem Aktienkursrisiko versteht man das Verlustrisiko, das sich aufgrund von nachteiligen Veränderungen in den Marktpreisen von Aktien ergibt.

1.2 Bewertung von Marktrisiken

Sensitivitätsanalyse

Bei der Sensitivitätsanalyse wird ein Risikofaktor verändert. Auf diese Weise werden die Auswirkungen der Änderung des Risikofaktors auf das betreffende Portfolio abgeschätzt.

Value at Risk

Das Value-at-Risk-Konzept quantifiziert den möglichen Verlust, der unter normalen Marktbedingungen während einer vorgegebenen Haltedauer mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird.

Szenario-Analyse

Während das Value-at-Risk-Konzept eine Aussage über mögliche Verluste unter normalen Marktbedingungen liefert, kann es keine Aussage über drohende Verluste unter extremen Bedingungen treffen. Die Zielsetzung von Szenario-Analysen der LLB-Gruppe besteht darin, die Wirkung von Normal- und Stressszenarien zu simulieren.

1.3 Steuerung von Marktrisiken

Die einzelnen Gruppengesellschaften steuern ihre Zinsrisiken innerhalb der vorgegebenen Limiten in eigener Verantwortung. Die Steuerung der Zinsrisiken erfolgt hauptsächlich mittels Zinsswaps. Die Risikobegrenzung erfolgt mittels Value-at-Risk- und Sensitivitätslimiten. Im Kundengeschäft werden Währungsrisiken grundsätzlich währungskongruent angelegt beziehungsweise refinanziert. Das verbleibende Währungsrisiko wird anhand von Sensitivitätslimiten eingeschränkt. Aktienanlagen werden mittels Nominallimiten begrenzt.

1.4 Risikoüberwachung

Das Group Financial Risk Controlling überwacht die Einhaltung der Marktrisikolimiten und ist für die Berichterstattung über die Marktrisiken zuständig.

1.5 Value at Risk und Sensitivitäten nach Risikokategorien

Value at Risk

Der Value at Risk ist eine Schätzung für den potenziellen Verlust unter normalen Marktbedingungen. Er wird bei der LLB-Gruppe auf Basis eines Konfidenzniveaus von 99 Prozent und einer Haltedauer von zwölf Wochen ermittelt.

Im Geschäftsjahr 2014 erfolgten Modellanpassungen bei der Value-at-Risk-Berechnung. Seit dem Geschäftsjahr 2014 wird der historische Value at Risk ermittelt: in den Vorjahren war es der parametrische Value at Risk. Weiter wurde dem Modell im Geschäftsjahr eine neue Replikation zur Berechnung des Value at Risk zugrunde gelegt. Die Reduktion des Value at Risk per 31. Dezember 2014 gegenüber dem Vorjahr ist im Wesentlichen auf die Modellanpassungen zurückzuführen.

Sensitivitäten

Die Zinssensitivität misst die Marktwertveränderung auf zinssensitiven Instrumenten für die LLB-Gruppe durch eine globale Zinsänderung um +/− 100 Basispunkte.

Im Gegensatz hierzu betrifft die Währungsveränderung sowohl zinssensitive als auch nicht zinssensitive Instrumente. Die Bestimmung der Sensitivität von Instrumenten in Fremdwährung erfolgt durch Multiplikation des CHF-Marktwerts mit der angenommenen Wechselkursänderung von +/− 10 Prozent.

Die Aktienkursrisiken werden unter der Annahme einer Kursveränderung von +/− 10 Prozent der Aktienbörse berechnet.

(XLS:) Download
Sensitivitäten

 

31.12.2014

31.12.2013

in Tausend CHF

Value at Risk *

Sensitivität

Value at Risk

Sensitivität

*

Im Geschäftsjahr 2014 erfolgten Modellanpassungen bei der Ermittlung des Value at Risk.

Währungsrisiken

 

16'333

 

16'731

Zinsrisiken

34'705

54'787

46'689

71'582

Aktienkursrisiken

 

36'755

 

35'609

Auswirkungen auf das Konzernergebnis und das Eigenkapital

Währungsrisiko

Die aus der Bewertung resultierenden Kurserfolge werden erfolgswirksam verbucht.

Zinsrisiko

Die Finanzanlagen sind der Kategorie «Finanzanlagen, erfolgswirksam zum Fair Value bewertet» zugeordnet. Wertveränderungen aus den in den Finanzanlagen enthaltenen Zinsinstrumenten werden in der Erfolgsrechnung ausgewiesen. Wertveränderungen aus Derivatgeschäften und dem Handelserfolg werden im Erfolg Handelsgeschäft erfasst. Bei derivaten Hedging-Geschäften wird die Veränderung des Fair Value des effektiven Teils des Absicherungsgeschäfts direkt im Eigenkapital erfasst. Im Berichtsjahr waren keine entsprechenden Hedges zu verzeichnen.

Aktienkursrisiko

Die Bewertung erfolgt zu aktuellen Marktpreisen. Das Aktienkursrisiko widerspiegelt sich vollumfänglich in der Erfolgsrechnung.

1.6 Währungsrisiken

(XLS:) Download
Währungsexposure per 31. Dezember 2014

in Tausend CHF

CHF

USD

EUR

Diverse

Total

Aktiven

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

1'340'062

646

21'290

757

1'362'755

Forderungen gegenüber Banken

1'008'653

2'301'789

1'993'157

470'273

5'773'872

Kundenausleihungen

10'106'926

291'960

291'205

33'263

10'723'355

Handelsbestände

553

0

7

0

560

Derivative Finanzinstrumente

84'651

1'191

1'800

140

87'782

Finanzanlagen, zum Fair Value bewertet

2'187'901

136'171

72'916

88

2'397'076

Beteiligung an Joint Venture

61

0

0

0

61

Liegenschaften und übrige Sachanlagen

131'400

0

150

0

131'550

Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften

16'385

0

0

0

16'385

Goodwill und andere immaterielle Anlagen

153'626

0

98

0

153'724

Latente Steuerforderungen

23'565

0

0

0

23'565

Rechnungsabgrenzungen

26'738

2'885

3'398

483

33'505

Übrige Aktiven

9'555

460

2'161

41'296

53'472

Total bilanzwirksame Aktiven

15'090'077

2'735'103

2'386'182

546'300

20'757'663

Lieferansprüche aus Devisenkassa-, Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften

2'349'622

2'562'340

1'675'714

642'790

7'230'466

Total Aktiven

17'439'699

5'297'443

4'061'896

1'189'090

27'988'129

 

 

 

 

 

 

Fremd- und Eigenkapital

 

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

328'601

76'650

68'709

10'638

484'599

Verpflichtungen gegenüber Kunden

10'183'822

2'596'976

2'302'404

574'633

15'657'835

Verpflichtungen aus Versicherungsverträgen

75'650

0

0

0

75'650

Finanzielle Verpflichtungen, zum Fair Value bewertet

1'193'397

0

0

0

1'193'397

Derivative Finanzinstrumente

162'661

1'191

1'794

164

165'810

Ausgegebene Schuldtitel und Pfandbriefdarlehen

1'123'978

0

28'982

0

1'152'960

Laufende Steuerverpflichtungen

9'828

0

0

0

9'828

Latente Steuerverpflichtungen

25'029

0

0

0

25'029

Rechnungsabgrenzungen

21'410

746

1'005

292

23'452

Rückstellungen

33'330

0

0

0

33'330

Übrige Verpflichtungen

168'077

6'669

6'141

466

181'352

Aktienkapital

154'000

0

0

0

154'000

Kapitalreserven

25'785

0

0

0

25'785

Eigene Aktien

−168'584

0

0

0

−168'584

Gewinnreserven

1'672'539

0

0

0

1'672'539

Sonstige Reserven

−31'665

0

0

0

−31'665

Minderheitsanteile

102'346

0

0

0

102'346

Total bilanzwirksames Fremd- und Eigenkapital

15'080'203

2'682'233

2'409'035

586'193

20'757'663

Lieferverpflichtungen aus Devisenkassa-, Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften

2'521'209

2'547'606

1'569'649

590'388

7'228'852

Total Fremd- und Eigenkapital

17'601'412

5'229'839

3'978'684

1'176'581

27'986'515

 

 

 

 

 

 

Nettoposition pro Währung

−161'713

67'605

83'212

12'510

1'614

(XLS:) Download
Währungsexposure per 31. Dezember 2013

in Tausend CHF

CHF

USD

EUR

Diverse

Total

Aktiven

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

2'015'970

789

58'313

488

2'075'560

Forderungen gegenüber Banken

1'325'055

2'101'747

2'358'223

296'978

6'082'003

Kundenausleihungen

9'645'574

308'864

180'594

105'057

10'240'089

Handelsbestände

4'455

1

605

0

5'061

Derivative Finanzinstrumente

83'198

1'180

2'343

229

86'950

Finanzanlagen, zum Fair Value bewertet

1'870'056

51'742

47'440

0

1'969'238

Beteiligung an Joint Venture

42

0

0

0

42

Liegenschaften und übrige Sachanlagen

150'178

0

261

0

150'439

Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften

21'383

0

0

0

21'383

Goodwill und andere immaterielle Anlagen

167'402

0

0

0

167'402

Latente Steuerforderungen

22'456

0

0

0

22'456

Rechnungsabgrenzungen

27'365

2'425

2'719

461

32'970

Übrige Aktiven

7'558

28

4'185

35'561

47'332

Total bilanzwirksame Aktiven

15'340'691

2'466'776

2'654'683

438'773

20'900'923

Lieferansprüche aus Devisenkassa-, Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften

2'384'331

2'469'868

1'706'862

756'677

7'317'738

Total Aktiven

17'725'022

4'936'644

4'361'545

1'195'450

28'218'661

 

 

 

 

 

 

Fremd- und Eigenkapital

 

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

624'292

147'501

185'245

24'027

981'065

Verpflichtungen gegenüber Kunden

10'319'877

2'255'901

2'484'397

539'820

15'599'995

Verpflichtungen aus Versicherungsverträgen

266'151

0

0

0

266'151

Finanzielle Verpflichtungen, zum Fair Value bewertet

811'778

0

0

0

811'778

Derivative Finanzinstrumente

105'069

1'180

2'334

346

108'929

Ausgegebene Schuldtitel und Pfandbriefdarlehen

1'107'612

0

19'985

0

1'127'597

Laufende Steuerverpflichtungen

6'491

0

0

0

6'491

Latente Steuerverpflichtungen

41'519

0

0

0

41'519

Rechnungsabgrenzungen

18'842

18'842

18'842

18'842

26'039

Rückstellungen

37'950

0

0

0

37'950

Übrige Verpflichtungen

114'560

4'824

6'674

150

126'208

Aktienkapital

154'000

0

0

0

154'000

Kapitalreserven

26'298

0

0

0

26'298

Eigene Aktien

−167'816

0

0

0

−167'816

Gewinnreserven

1'649'358

0

0

0

1'649'358

Sonstige Reserven

1'083

0

0

0

1'083

Minderheitsanteile

104'278

0

0

0

104'278

Total bilanzwirksames Fremd- und Eigenkapital

15'221'342

2'409'875

2'705'087

564'619

20'900'923

Lieferverpflichtungen aus Devisenkassa-, Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften

2'667'669

2'454'265

1'570'039

622'440

7'314'413

Total Fremd- und Eigenkapital

17'889'011

4'864'140

4'275'126

1'187'059

28'215'336

 

 

 

 

 

 

Nettoposition pro Währung

−163'989

72'504

86'419

8'391

3'325

1.7 Zinsrisiken

(XLS:) Download
Zinsänderungsrisiko nach Währungen

in Tausend CHF pro 100 Basispunkte Anstieg

Innerhalb 1 Monats

1 bis 3 Monate

3 bis 12 Monate

1 bis 5 Jahre

Über 5 Jahre

Total

31.12.2014

 

 

 

 

 

 

CHF

−3

−639

−4'263

11

−46'683

−51'576

EUR

−20

509

−2'122

1'140

−292

−786

USD

−22

499

−1'951

−869

−181

−2'524

Übrige Währungen

−2

47

−79

201

−68

99

Alle Währungen

−47

416

−8'415

483

−47'224

−54'787

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2013

 

 

 

 

 

 

CHF

−7

−42

−7'013

−29'290

−34'709

−71'061

EUR

−23

788

−1'711

1'569

−289

334

USD

−18

225

−1'519

385

−49

−976

Übrige Währungen

−3

73

−94

176

−31

121

Alle Währungen

−51

1'044

−10'337

−27'160

−35'078

−71'582

Zinsbindungsbilanz

In der Zinsbindungsbilanz werden die Aktiv- und Passivüberhänge aus den bilanziellen Festzinspositionen sowie den zinssensitiven Derivatepositionen ermittelt und in Laufzeitbändern unterteilt. Die Positionen mit einer unbestimmten Zinsbindungsdauer werden auf Basis einer Replikation den entsprechenden Laufzeitbändern zugeordnet.

(XLS:) Download
Zinsbindung der finanziellen Aktiven und Passiven (nominal)

in Tausend CHF

Innerhalb 1 Monats

1 bis 3 Monate

3 bis 12 Monate

1 bis 5 Jahre

Über 5 Jahre

Total

31.12.2014

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Aktiven

 

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

1'362'755

0

0

0

0

1'362'755

Forderungen gegenüber Banken

3'753'203

714'128

1'013'392

130'000

0

5'610'723

Kundenausleihungen

902'538

1'216'226

2'674'082

4'010'089

1'798'319

10'601'253

Handelsbestände

0

50

0

500

0

550

Finanzanlagen

48'433

74'401

132'980

549'885

126'149

931'849

Total finanzielle Aktiven

6'066'929

2'004'805

3'820'454

4'690'474

1'924'468

18'507'129

Derivative Finanzinstrumente

140'000

311'000

798'047

49'047

0

1'298'095

Total

6'206'929

2'315'805

4'618'502

4'739'521

1'924'468

19'805'224

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Passiven

 

 

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

195'484

70'000

219'000

0

0

484'484

Verpflichtungen gegenüber Kunden

7'510'869

1'222'552

2'539'501

4'263'969

0

15'536'891

Ausgegebene Schuldtitel und Pfandbriefdarlehen

7'682

29'378

120'404

579'597

415'899

1'152'960

Total finanzielle Passiven

7'714'036

1'321'930

2'878'905

4'843'566

415'899

17'174'335

Derivative Finanzinstrumente

20'000

25'000

38'047

405'047

810'000

1'298'095

Total

7'734'036

1'346'930

2'916'952

5'248'613

1'225'899

18'472'430

 

 

 

 

 

 

 

Zinsbindungslücke

−1'527'107

968'875

1'701'549

−509'092

698'569

1'332'794

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2013

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Aktiven

 

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

2'075'560

0

0

0

0

2'075'560

Forderungen gegenüber Banken

4'483'981

389'168

968'962

0

0

5'842'111

Kundenausleihungen

1'270'216

916'832

2'281'499

4'106'924

1'621'186

10'196'657

Handelsbestände

0

0

1

860

4'371

5'232

Finanzanlagen

71'906

102'770

59'342

346'598

107'974

688'590

Total finanzielle Aktiven

7'901'663

1'408'770

3'309'804

4'454'382

1'733'531

18'808'150

Derivative Finanzinstrumente

20'000

0

50'000

419'080

720'000

1'209'080

Total

7'921'663

1'408'770

3'359'804

4'873'462

2'453'531

20'017'230

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Passiven

 

 

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

659'595

70'000

250'000

0

0

979'595

Verpflichtungen gegenüber Kunden

9'769'802

657'787

1'768'581

3'274'678

0

15'470'849

Ausgegebene Schuldtitel und Pfandbriefdarlehen

15'232

43'489

109'190

519'905

439'782

1'127'597

Total finanzielle Passiven

10'444'629

771'276

2'127'771

3'794'583

439'782

17'578'041

Derivative Finanzinstrumente

20'000

0

50'000

419'080

720'000

1'209'080

Total

10'464'629

771'276

2'177'771

4'213'663

1'159'782

18'787'121

 

 

 

 

 

 

 

Zinsbindungslücke

−2'542'966

637'494

1'182'033

659'799

1'293'749

1'230'109

nach oben